中金汇融超越日本中国成为亚洲最大ETF市场三大因素继续推动高增长

　　A股近期市场势如破竹，多个指数创新高，强势的行情之下，ETF规模水涨船高。

　　记者从彭博行业研究ETF团队获悉，中国ETF规模在7月首次以6117亿美元的资产管理规模超越了日本（6109亿美元），成为亚洲最大的ETF市场。

　　截至8月20日，国内整体ETF规模为4.84万亿元，较年初增长万亿之多。上述团队预测，中国将在未来十年推动亚洲ETF的增长，到2035年，亚洲资产管理规模（AUM）可能达到8万亿美元，超越欧洲。

　　该团队还表示，在产品审批加快等资金供应强有力的支持下，ETF上市产品数量持续增加，并促进散户对长期、低成本、流动性强ETF产品的认可。未来几年，中国在亚太地区ETF的资产管理规模、资金流、流动性和产品供应方面均可能创下新纪录，进一步吸引外国机构做市商。

　　中国ETF规模超过日本，并将驱动亚洲ETF资产管理规模增长

　　彭博行业研究ETF团队数据显示，截至7月11日，中国ETF资产管理规模达到6117亿美元，超过日本（6109亿美元），占据该地区首位。

　　从国家队真金白银买入，到监管机构对ETF强有力支持，都是ETF规模的增长内在驱动，

　　以国家队为例，汇金系资金托市，在4月巨量买入，扭转了整个市场的情绪。

　　监管机构对ETF的强力支持，包括加快产品审批和无限资金供应，应有助于中国保持对日本的资产管理规模领先地位。这些支持可能会增加产品上市数量，吸引外国做市商，并促进散户对长期、低成本、流动性强的基金的认可。

　　市场上涨带来的净值增长，对规模上涨同样有较大的贡献。Wind数据显示，截至8月20日，今年以来国内ETF份额增加1257.41亿，但规模大幅增长11105.5亿元。

　　反观日本ETF增长已见放缓，上述团队指出，日本首只ETF于1995年推出，用了20年时间达到1000亿美元资产管理规模，30年时间达到6000亿美元。中国于2004年推出ETF，用了15年时间达到1000亿美元，21年时间达到6000亿美元。

　　该机构预测，未来几年，中国可能在亚太地区ETF的资产管理规模（AUM）、资金流、流动性和产品供应方面创下新纪录。支撑依据主要有以下几个方面：

　　一是中国庞大的人口可能推动ETF从较低基数增长。数据显示，截至2024年6月仅有1000万ETF投资者。财联社获悉另有数据显示，截至今年4月，当前ETF投资者达2100万，80后是主力，占比超三成，00后客户数相较前一年提升212%，增速最高。

　　其次，产品审批加快。

　　这一条也是写进公募改革文件，《推动公募基金高质量发展行动方案》提出，优化权益类基金注册安排，实施ETF快速注册机制，原则上自受理之日起5个工作日内完成注册，对主动管理权益类基金和场外成熟宽基股票指数基金，原则上自受理之日起10个工作日内完成注册。对明确约定最低持股比例要求的混合型基金、债券型基金，原则上自受理之日起15个工作日内完成注册。相关安排将逐步落地。

　　三是中国在ETF供应方面仍处于起步阶段，目前缺乏主动管理型、衍生品为基础、杠杆和反向或加密货币产品。随着时间的推移，可能会批准更多产品，从而释放进一步的资产管理规模和交易潜力。

　　多家公募高管近期发声ETF助力“长钱长投”

　　从分类规模来看，截至8月20日，国内股票型ETF依然是占据主导，最新规模为3.27万亿，占比近7成；债券ETF年内净流入最多，达3096亿元。ETF正成为投资者趁手工具。

　　今年1月，证监会印发的《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》提出，强化指数基金资产配置功能，稳步提升投资者长期回报，为中长期资金入市提供更加便利的渠道，助力构建资本市场“长钱长投”生态，壮大理性成熟的中长期投资力量。

　　在公募高管看来，ETF产品体系持续完善，正成为资本市场重要的投资工具。越来越多投资者选择将ETF作为其财富管理的抓手，ETF基金既是投资者分散风险、获取收益的优质工具，也是市场稳定的有力支撑。

　　华夏基金数量投资部行政负责人徐猛表示，近年来我国 ETF 市场规模持续扩张，ETF 产品数量快速增长，产品类型不断拓展。基金公司需要用更加积极的态度构建以投资者为中心的指数生态，不断完善“研究+服务+策略”的指数投顾体系。

　　易方达基金指数研究部总经理庞亚平表示，全市场ETF保持了较高的规模增速，表明ETF在机构和居民资产配置中成为更重要的投资工具。顶层政策支持维度，今年1月发布的《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》从产品体系、生态优化等12个维度对行业进行支持和规范，进一步助力搭建“长钱长投”市场生态。ETF的工具属性维度，在资本市场显著调整阶段，ETF尤其是宽基类ETF作为价值投资、长期投资的工具，往往基金份额有显著增长，起到了资本市场“稳定器”的角色。

　　华泰柏瑞基金副总经理柳军表示，ETF凭借持仓透明化和风险分散化的优势，较好满足了各类投资者的需求，随着产品数量和种类的增加，大大丰富了产品池和投资选项，提升了ETF作为投资品的价值，ETF已经成为资本市场高质量发展的重要载体。尽管市场经历风格和行业轮动的变化，但ETF规模与投资者数量仍稳步增长，客户的获得感和体验感也最终得到体现，表明ETF对于吸引资金和留住资金起到了积极作用。

　　“股票、债券、商品等各个类型ETF今年齐头并进刷新历史新高。ETF规模的持续、显著增长绝非偶然，它清晰地反映了各类资金、尤其是机构资金和长期个人投资者的入市意愿与信心。”招商基金指数产品管理事业部总监郝政华表示，这种趋势性流入，本身就是市场信心和韧性的重要基石。

　　国泰基金量化部基金经理黄岳以数据说话，ETF为中长期资金入市提供了更加便利的渠道，截至2024年底，机构投资者通过ETF持有股票型基金的比例超过40%，创历史新高。他指出，未来，随着产品创新和制度优化的持续推进，ETF将进一步发挥其低成本、高效率、透明化的优势，吸引更多长期资金入市，优化市场投资者结构，助力构建资本市场“长钱长投”的良性生态体系。